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本报记者 贺向军
随着市场风险偏好逐步回升，上周A股市场展现出明显回暖迹象。主要宽基指数集体上扬，创业板指以2.32%的全周涨幅领涨，成为市场焦点。机构普遍认为，6月A股仍处于修复行情的关键窗口期，尽管板块轮动节奏较快，但结构性机会值得把握。
市场情绪回暖，震荡格局延续
从市场环境来看，内外因素共同作用下，A股市场呈现震荡整固态势。光大证券分析指出，国内经济运行总体平稳，稳增长政策持续发力，为市场提供了坚实支撑。即使市场出现短期波动，各类稳定市场的资金也会及时入场，进一步增强市场韧性。中泰证券也认为，在外部风险趋缓、政策定力充足、流动性稳定的背景下，市场将以震荡为主，结构性机会成为交易核心。
中国银河证券预计，短期内市场风险偏好有望延续回升趋势，板块轮动虽然频繁，但整体将保持震荡向上的格局。由于当前处于业绩空窗期，投资者需重点关注政策落地进度以及外部环境的边际变化。从长期视角，随着我国经济高质量发展不断推进，A股市场在全球资产配置中的吸引力持续提升，一系列改革举措也为市场长期稳健发展奠定了基础。
小盘股风格面临调整压力
值得注意的是，今年以来表现强势的中小盘风格上周再度活跃，小盘成长股涨幅居前。不过，中信证券提醒，当前小微盘和题材股已处于高位，存在回调风险。数据显示，中证1000指数、中证2000指数与沪深300指数的成交金额之比，均处于近年来的高位分位数水平。同时，市场在前期极致的小微盘和题材轮动过程中，赚钱效应反而逐步减弱。因此，在6—8月的半年报窗口期，投资者应更加注重基本面，淡化短期噪音，聚焦产业发展趋势。招商证券也建议，关注半年报业绩边际改善的个股，在中小盘股票中挖掘盈利质量较高的标的。
三大主线值得重点配置
在投资方向上，机构普遍看好内需消费、科技成长和高股息红利资产三大主线。中国银河证券指出，具有安全边际的低估值、高股息资产，符合中长期资金的配置需求，在当前外部环境不确定性较高、利率水平较低的背景下，兼具安全性和收益确定性。科技板块虽然短期处于休整阶段，但从中长期来看依然是配置主线，建议关注估值相对合理的细分领域。此外，随着以旧换新等促消费政策持续发力，大消费板块的潜力值得期待。
光大证券强调，扩大内需是当前政策重点，未来有望持续获得政策支持。消费行业业绩韧性较强，建议重点关注家居用品、食品加工、专业服务、休闲食品等细分方向。申万宏源证券则认为，A股市场要实现中期向上突破，仍需科技产业趋势出现重大突破。目前科技板块处于调整期，投资者可耐心等待产业趋势的重磅催化，把握新一轮投资机会。
总体而言，尽管A股市场短期仍将维持震荡格局，但在政策支持和经济企稳的背景下，市场情绪有望持续回暖。投资者可通过合理配置三大主线，在震荡市中把握结构性投资机会。
